永州防火門膠
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作者： 白旭宇
油脂觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
價(jià)格行情
期貨面，1月收盤棕櫚油2605約9240元/噸，環(huán)比上漲656元，漲幅7.64；1月收盤豆油2605約8282元/噸，環(huán)比上漲420元，漲幅5.34；1月收盤菜油2605約9380元/噸，環(huán)比上漲293元，漲幅3.22。現(xiàn)貨面，廣東地區(qū)棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格9170元/噸，環(huán)比上漲600元/噸，漲幅7.0，現(xiàn)貨基差P05-70，環(huán)比下跌56元；天津地區(qū)豆油現(xiàn)貨8510元/噸，環(huán)比上漲260，漲幅3.15，現(xiàn)貨基差Y05+228，環(huán)比下跌160；江蘇地區(qū)四菜油現(xiàn)貨價(jià)格10160元/噸，環(huán)比上漲330元，漲幅3.36，現(xiàn)貨基差OI05+780，環(huán)比上漲37。
棕櫚油供需
奧力斯 萬能膠廠家 聯(lián)系人：王經(jīng)理 手機(jī)：18231788377（微信同號(hào)） 地址：河北省任丘市北辛莊鄉(xiāng)南代河工業(yè)區(qū)
供應(yīng)面，MP0B數(shù)據(jù)顯示馬來西亞12月毛棕櫚油產(chǎn)量較前月減少5.46至182.98萬噸，于市場(chǎng)預(yù)期。SPPOMA：2026年1月1-25日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)環(huán)比上月同期減少15.28，出油率環(huán)比上月同期增加0.11，產(chǎn)量環(huán)比上月同期減少14.81。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至1月29日棕櫚油本月商業(yè)買船共25船，3船為1月船期，17船為2月船期，1船為5月船期，4船為9月船期。本統(tǒng)計(jì)月內(nèi)，國內(nèi)油廠棕櫚油成交總量為1.19萬噸，日均成交量為709.25噸，較上月日均減少709.25噸，環(huán)比減幅54.55。據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截至2026年1月23日，全國地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存74.23萬噸，環(huán)比上周減少0.38萬噸永州防火門膠，減幅0.51；同比去年46.85萬噸增加27.38萬噸，增幅58.44。
豆油供需
供應(yīng)面，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示：2025年12月大豆804.4萬噸，環(huán)比11月減少6.3萬噸，較2024年12月量同比增加10.3萬噸，增幅為1.3。2025年1-12月累計(jì)大豆總量為11183.3萬噸，同比增678.82萬噸，增幅為6.46。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)對(duì)國內(nèi)動(dòng)態(tài)全樣本油廠跟蹤統(tǒng)計(jì)，2026年1月全國油廠大豆壓榨豆油產(chǎn)量為167.9萬噸，較上月減少4.05萬噸，減幅2.36；較去年同期增加28.91萬噸，增幅20.8。本統(tǒng)計(jì)月內(nèi)，國內(nèi)油廠豆油散油成交總量55.22萬噸，日均成交量2.63萬噸，較上月成交總量環(huán)比增幅19.6，日均成交量增幅25.21。庫存面，據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截至2026年1月23日，全國地區(qū)豆油商業(yè)庫存95.6萬噸，環(huán)比上周減少0.73萬噸，降幅0.76。同比增加7.87萬噸，增幅8.97。隨著傳統(tǒng)春節(jié)來臨，下游終端備貨積增加，使得油廠豆油庫存位回落。
菜油供需
供應(yīng)面，根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本月沿海油廠菜籽壓榨量為0萬噸，較上月持平。部分油廠昨天開機(jī)壓榨澳籽，估計(jì)下月菜籽壓榨或增量。根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本月沿海油廠菜油產(chǎn)量為0萬噸，較上月持平。加拿大菜籽壓榨已經(jīng)停滯，部分油廠已經(jīng)開始?jí)赫グ淖眩A(yù)計(jì)下月菜油產(chǎn)量增加。根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本月沿海油廠菜油提貨量為0.2萬噸，較上月減少0.65萬噸。本月菜油提貨隨著油廠庫存下降而減少。下月隨著菜籽壓榨，預(yù)計(jì)菜油提貨或增多。庫存面，截至本月底全國菜籽庫存6萬噸，環(huán)比增加0萬噸；截至本月底沿海油廠菜油庫存0.2萬噸，環(huán)比減少0.2萬噸
市場(chǎng)分析
1月三大油脂期貨盤面集體上漲，棕櫚油受印尼即將上調(diào)出口關(guān)稅、產(chǎn)地進(jìn)入減產(chǎn)季和印尼今年可能會(huì)再?zèng)]收油棕種植園等因素影響本月大幅上漲。美豆油本月上漲幅度較大，核心驅(qū)動(dòng)力是市場(chǎng)對(duì)美生柴政策的強(qiáng)烈樂觀預(yù)期，國內(nèi)豆油受美豆油強(qiáng)勢(shì)和阿根廷產(chǎn)區(qū)天氣干旱影響本月也漲幅較大。菜油則受中加貿(mào)易關(guān)系影響被動(dòng)跟隨其他油脂運(yùn)行。本月棕櫚油漲幅大，豆棕價(jià)差倒掛加，截至1月30日收盤，豆棕05約價(jià)差-958，菜棕05約價(jià)差140。
后市看豆油面，CONAB數(shù)據(jù)顯示巴西2025/26年度大豆收獲進(jìn)度為6.6，于去年同期的3.2低于五年同期均值7.0；AgRural將巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)至1.81億噸，創(chuàng)歷史新；據(jù)Safras&Mercado數(shù)據(jù)，巴西大豆銷售進(jìn)度偏慢，迄今為止種植戶僅預(yù)售了30.3的新豆，低于上年同期為39和五年均值41.1。近日阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)干旱，泡沫板橡塑板專用膠受天氣因素影響，各資訊機(jī)構(gòu)調(diào)低阿根廷大豆產(chǎn)量200萬噸至4700萬噸。受此影響，本月CBOT大豆小幅，但美豆油在1月上漲幅度較大，主要驅(qū)動(dòng)來自市場(chǎng)對(duì)美國生物燃料（RVO）政策的強(qiáng)烈樂觀預(yù)期。市場(chǎng)預(yù)期美國環(huán)保署（EPA）將于3月初敲定2026年生物燃料混配額，并可能維持或提對(duì)生物柴油的需求目標(biāo)，同時(shí)放棄對(duì)原料的懲罰計(jì)劃。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2025年12月大豆804.4萬噸，2025年全年累計(jì)大豆11183.3萬噸，同比增678.82萬噸，但季度大豆到港偏少，月初國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)擔(dān)憂季度大豆供應(yīng)緊缺，現(xiàn)貨基差維持堅(jiān)挺，但價(jià)格上漲后下游采購積下降，采購以剛需為主，現(xiàn)貨繼續(xù)上漲乏力。但在季度大豆供應(yīng)偏緊的背景疊加美生柴政策利好加持下，豆油下支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)運(yùn)行為主。
棕櫚油面，1月12日，MPOB報(bào)發(fā)布，數(shù)據(jù)顯示馬來12月毛棕櫚油產(chǎn)量較前月減少5.46至182.98萬噸，于市場(chǎng)預(yù)期；出口量環(huán)比增加8.55至131.65萬噸；庫存較前月增加7.59至305.06萬噸，于市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)期，預(yù)期累庫。但1月出口有所好轉(zhuǎn)，報(bào)告影響有限，市場(chǎng)不跌反漲。1月15日，馬來西亞下調(diào)2月毛棕櫚油參考價(jià)至每噸3846.84馬幣，出口關(guān)稅則下調(diào)至9，成本支撐有所減弱。月初印尼表示今年可能會(huì)再?zèng)]收400萬至500萬公頃油棕種植園，這可能會(huì)擾亂正常生產(chǎn)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量的擔(dān)憂。另外印尼政府確認(rèn)不會(huì)在2026年實(shí)施B50，但會(huì)為繼續(xù)實(shí)施B50做準(zhǔn)備，如印尼業(yè)人士表示或?qū)⒃?月1日起將毛棕櫚油出口項(xiàng)稅稅率從目前的10上調(diào)至12.5。精煉棕櫚油產(chǎn)品的稅率也上調(diào)2.5個(gè)百分點(diǎn)以支持生柴政策，為棕櫚油價(jià)格提供長期支撐。SEA數(shù)據(jù)顯示2025年12月印度棕櫚油量環(huán)比減19.79至50.72萬噸，但隨著豆棕價(jià)差擴(kuò)大，印度傾向購買棕櫚油，1月印度棕櫚油量或?qū)⒃黾印＝趪鴥?nèi)利潤顯著修復(fù)，買船增加，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示本月截至1月29日棕櫚油本月商業(yè)買船共25船，大多為2月船期。整體看，目前正處于減產(chǎn)季，各資訊機(jī)構(gòu)對(duì)馬來產(chǎn)地減產(chǎn)數(shù)據(jù)符預(yù)期，疊加印尼產(chǎn)地的利多，棕櫚油長期價(jià)格支撐較強(qiáng)。近期價(jià)格快速上漲后，價(jià)格有回調(diào)壓力，但后期仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。
菜籽油面，加拿大農(nóng)業(yè)部的1月份供需報(bào)告顯示，2025/26年度加拿大油菜籽產(chǎn)量預(yù)估為創(chuàng)紀(jì)錄的2180.4萬噸，期末庫存下調(diào)20萬噸至275萬噸，但仍遠(yuǎn)于上年的159.7萬噸，菜籽供應(yīng)格局較為寬松。1月中旬加拿大與達(dá)成項(xiàng)初步貿(mào)易協(xié)議，旨在削減雙在電動(dòng)汽車和油菜籽域的關(guān)稅壁壘，標(biāo)志著兩國緊張的貿(mào)易關(guān)系迎來顯著緩和，將在3月1日前將針對(duì)加拿大油菜籽關(guān)稅下調(diào)至15左右，關(guān)稅下調(diào)后，近期國內(nèi)油廠加籽壓榨利潤較為豐厚，如利潤繼續(xù)維持，將會(huì)多的加拿大油菜籽。受中加貿(mào)易關(guān)系影響，1月ICE油菜籽收，截至1月30日收盤，3月約收盤價(jià)648加元/噸。國內(nèi)貿(mào)易商表示，在加拿大總理卡尼本月初訪問北京后，商已簽約采購多達(dá)10船加拿大油菜籽。此次采購的加拿大油菜籽將于2月至4月之間發(fā)貨。每船約6.5萬噸，共計(jì)約65萬噸。此前國內(nèi)菜油現(xiàn)貨持續(xù)去庫，市場(chǎng)流通現(xiàn)貨較少，疊加前期菜油買船成本較，市場(chǎng)整體挺價(jià)，基差居不下。1月末油廠開始?jí)赫グ淖眩诙ǔ潭壬暇徑獠擞凸?yīng)緊張局面。菜油近期預(yù)計(jì)跟隨其他油脂波動(dòng)，但菜油受政策影響較大，關(guān)注中加貿(mào)易關(guān)系動(dòng)向
策略
中
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